公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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