全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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