金融界5月11日消息(xī) 央行(xíng)今日(rì)发布2023年4月份(fèn)金(jīn)融数(shù)据。4月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增(zēng)速(sù)比上月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规模增(zēng)量为(wèi)1.22万亿(yì)元，比上年同期多(duō)2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民(mín)币贷款增(zēng)加4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放(fàng)的外币贷款折合(hé)人民币减(jiǎn)少319亿元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减(jiǎn)少4609亿元(yuán)，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减少1.2万(wàn)亿元，非金(jīn)融企业存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存款增加5028亿元(yuán)，非银行业(yè)金融机构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿元。4月末，外币(bì)存款(kuǎn)余额8819亿美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币(bì)存(cún)款减少(shǎo)296亿美元(yuán)，同比少(shǎo)减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同(tóng)比回落(luò)，主因居民存款13个(gè)月以来同比首(shǒu)次(cì)转为(wèi)减少(shǎo)，但更可(kě)能(néng)重回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在(zài)二季度(dù)同样处(chù)于“N型(xíng)”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落。从结构上(shàng)来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩表(biǎo)”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因为(wèi)一(yī)季度透支了部(bù)分银(yín)行信贷额(é)度和企(qǐ)业信贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产(chǎn)销(xiāo)售也边际(jì)走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高(gāo)基(jī)数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回(huí)落主因(yīn)居(jū)民存款(kuǎn)13个(gè)月以来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消(xiāo)费，消费在二季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流(liú)出而非企业无可厚非是什么意思活期(qī)存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度(dù)转冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认(rèn)为(wèi)是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季(jì)末到期(qī)，使资金回流成存(cún)款，以应对考核，然(rán)后(hòu)在下季初发行(xíng)新的(de)理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速(sù)为无可厚非是什么意思5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了企(qǐ)业经营活(huó)跃度有(yǒu)无可厚非是什么意思所(suǒ)提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看(kàn)法较为一致，招商宏观(guān)表示居民(mín)存款减少符合季节性规律。在本(běn)月(yuè)数据(jù)中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩(suō)的(de)情况。从历史规(guī)律(lǜ)来(lái)看，4月及7月一般(bān)是居民(mín)存款减少的时(shí)点。以(yǐ)4月为例(lì)，今年(nián)1.2万亿(yì)居民存(cún)款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月(yuè)数据得出类似居(jū)民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居民(mín)存款的去向问(wèn)题，申万宏源(yuán)分析认(rèn)为4月居民存款(kuǎn)减少更(gèng)可能(néng)去(qù)向(xiàng)表(biǎo)外资产(chǎn)，而非消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构问题，招(zhāo)商(shāng)宏(hóng)观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷投放中，结构特(tè)征依然(rán)明显。企业(yè)中长期贷(dài)款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷的(de)绝大部分(fēn)，居民端中长期信(xìn)贷出现(xiàn)收缩。这种结构(gòu)特征反映了(le)居民端在前(qián)期购房需求(qiú)脉(mài)冲式释放(fàng)后信心(xīn)仍(réng)然不足的情况。如(rú)果没有进(jìn)一步的政(zhèng)策(cè)支撑，不排除(chú)居(jū)民端新(xīn)增信贷量(liàng)会持续维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无可厚非是什么意思