今年以(yǐ)来，港股(gǔ)走(zǒu)势(shì)可(kě)谓一波三(sān)折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前(qián)基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股市场(chǎ水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收(shōu)入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投(tóu)资方(fāng)向的基金。截至一季度(dù)末(mò)，这些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈(chéng)现了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的投(tóu)资力度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理的(de)国投(tóu)瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的(de)78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服(fú)务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字(zì)媒(méi)体、生物(wù)制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵(hán)盖油气开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季度(dù)对(duì)其大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动中上行，重仓(cāng)港股(gǔ)优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于(yú)港(gǎng)股后市，南方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有(yǒu)基金基金经(jīng)理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好(hǎo)港(gǎng)股市场投(tóu)资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求(qiú)继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据(jù)以及突(tū)发的银(yín)行风险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场(chǎng)冲击可控，国内政(zhèng)策积(jī)极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港(gǎng)股市场将在波(bō)动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互(hù)联(lián)网和医药、高景气(qì)的制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行业为互联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业务梳(shū)理后(hòu)，股(gǔ)价均处(chù)在(zài)价值投(tóu)资区域，具有良好(hǎo)的(de)投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平(píng)台和(hé)算法(fǎ)的整合(hé)能(néng)力，通过推出人工智能相(xiāng)关(guān)模型(xíng)及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基(jī)金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部(bù)分(fēn)的企业(yè)盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国(guó)内地经(jīng)济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程(chéng)度的压(yā)制(zhì)，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较(jiào)好(hǎo)的(de)买入(rù)机会出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业(yè)绩的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选(xuǎn)出有较好成长性的(de)公司。