公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(x语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么ī)汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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