作者:于博 蒋佳榛
事件描述
2023年5月11日,国家统计局(jú)公(gōng)布了4月份的通胀数据:4月份居民消费价格同比(bǐ)上涨0.1%,环比下降(jiàng)0.1%,工业生产者出厂价格同比下降3.6%,环比下降0.5%。
核心(xīn)观(guān)点
1、4月CPI环比降幅(fú)收窄,同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)回(huí)落至0.1%;其中,鲜菜(cài)、猪肉价(jià)格续降,出行价格上(shàng)涨。
2、4月PPI环比下降0.5%,同比降幅(fú)扩大至-3.6%;其中,分项价格跌多涨少,黑(hēi)金价格走(zǒu)弱。
3、4月CPI同比离转负仅一步之遥,是(shì)否到了需要(yào)担心通缩的时候?我们认为“通缩(suō)论”言过其实(shí):一方面,今年初(chū)以来核(hé)心CPI有所反弹(dàn),意味着通缩压力(lì)正逐步缓解;另一方面,4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CP昆虫界的老大是谁,世界最强虫王第一名I环(huán)比回升(shēng),也指(zhǐ)向(xiàng)当前经(jīng)济仍在温(wēn)和修复。下半年随着生猪(zhū)价格(gé)筑底(dǐ)回升、消费(fèi)需(xū)求逐(zhú)步回暖(nuǎn),物价水平有望回(huí)归正常水(shuǐ)平,通缩和通胀均不构(gòu)成当前主要(yào)矛盾。
目(mù)录
1、食品拉低通胀,核心通(tōng)胀持平
2、菜(cài)、肉(ròu)价格(gé)续(xù)降,出(chū)行价格上涨
3、PPI环比走弱(ruò),同比降幅(fú)扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走弱(ruò)
5、通(tōng)缩言过其实,关注(zhù)核心通胀(zhàng)
以下是正文
食品拉低通胀,核心(xīn)通胀持平
4月CPI环比下降(jiàng)0.1%,降(jiàng)幅较上月收窄0.2个(gè)pct,同(tóng)比回(huí)落0.6个(gè)pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分(fēn)别影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。从(cóng)结构上(shàng)看,食品项(xiàng)仍是主要拖累,4月食品价格环比下降1%、非食品价格则环比小幅上涨0.1%。剔除食品和(hé)能(néng)源后,4月核(hé)心CPI环比(bǐ)回升0.1个百(bǎi)分点(diǎn)至(zhì)0.1%、同(tóng)比持平(píng)至0.7%。
菜、肉价格续降,出行价格(gé)上涨
食品方面(miàn),菜、肉价格续降,仍是主要(yào)拖累。受(shòu)受(shòu)生(shēng)猪产能充足(zú)以及(jí)消费淡季影响,猪肉价格(gé)环比续降3.8%,但降幅较(jiào)上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜(xiān)果大(dà)量上市,带动价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月(yuè)收窄(zhǎi)1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食(shí)品(pǐn)方(fāng)面,小长假出行需(xū)求带动(dòng)旅游价格环(huán)比上涨4.6%,受车企降价促(cù)销以及国(guó)内油价下降影响,交通工具及(jí)交通工具用燃料价格环比分别下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降幅扩大(dà)
受国内外市场需求表现偏弱及(jí)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格波(bō)动影响,4月PPI环比下降(jiàng)0.5%,同时受(shòu)上年同期高基数的(de)影响,同比降幅扩大1.1个pct至-3.6%,其(qí)中(zhōng)翘(qiào)尾、新涨价分别(bié)影响-2.6、-1.0个(gè)百(bǎi)分点。国内生(shēng)产资(zī)料、生活资料(liào)价格环比分别下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨少,黑(hēi)金价格走(zǒu)弱(ruò)
分行业看,国际原油(yóu)价(jià)格波动带动国(guó)内油煤(méi)加工、化学(xué)原料及制品相关行(xíng)业价格环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)2.3%、1.1%;受(shòu)国内需求表现不及预(yù)期影(yǐng)响,黑金采选及冶(yě)炼(liàn)、有色(sè)采选相关(guān)行(xíng)业价格结束自去年(nián)底以来的强势表现,环(huán)比(bǐ)分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选(xuǎn)在(zài)产能继(jì)持续释放、供给(gěi)相对充足的影响下,价格环(huán)比续降4%。
通(tōng)缩言(yán)过(guò)其实,关注(zhù)核心(xīn)通胀
4月(yuè)CPI同比降(jiàng)至0.1%的历史较低水平,离转负(fù)仅一步之遥,是否(fǒu)到(dào)了需要担心通缩的时候?我们(men)认为,应(yīng)当理性(xìng)看(kàn)待物价(jià)数据,“通缩论”言(yán)过其实:一方(fāng)面,去年下半年核心(xīn)CPI同比持续徘徊在(zài)0.6%的历(lì)史低位,但(dàn)今年初以来有所反弹,意味(昆虫界的老大是谁,世界最强虫王第一名wèi)着通缩(suō)压力正(zhèng)在逐步缓解(jiě);另一方面,4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心(xīn)CPI环比回(huí)升,环比走势均(jūn)处于正常波动(dòng)区间,也指向当(dāng)前经(jīng)济仍在温和修(xiū)复。往前(qián)看,去年二、三季(jì)度受(shòu)疫(yì)情影响(xiǎng)供给偏(piān)紧(jǐn),CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅较高,高基(jī)数或对今年后续CPI同比读数持续造(zào)成(chéng)扰动(dòng)。我们认为,应更多关注(zhù)环比变动情况以及核心CPI的走势(shì)。而随着下半年生猪需求的回升,以及中(zhōng)央猪肉(ròu)收储工作的(de)开(kāi)展(zhǎn),生猪价格有望筑底回(huí)升,食品项对CPI的拖累将有(yǒu)所缓解,下半年物价水平有(yǒu)望逐(zhú)步回归至正常水平(píng)、整(zhěng)体将保持温和上涨(zhǎng)态势,通缩和通(tōng)胀均不构成当前(qián)经济的(de)主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了