金融(róng)界5月6日(rì)消息 今日，2023清华五道口首席(xí)经济学(xué)家论坛正式召开。上海财经大学校长，中国宏观(guān)经济(jì)论坛（CMF）联(lián)合创始人刘元(yuán)春在圆桌(zhuō)讨论环节表(biǎo)示，中(zhōng)国(guó)复苏进入一(yī)个新阶段。

　　刚刚(gāng)过去的五一小长(zhǎng)假带(dài)来了(le)很(hěn)多话(huà)题，如“五一现象(xiàng)”、“淄博现象”。但奇怪的是整个旅游门(mén)票收入只达到2019年的(de)84％。

　　对此，刘元春认两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(rèn)为，这些都是很具有冲(chōng)突(tū)性的(de)数据，按照不同数据的解释也(yě)会(huì)得出不(bù)同结论，因(yīn)此也恰(qià)恰印证(zhèng)我们的(de)复苏在(zài)疫(yì)后重启，复苏进入一个新(xīn)阶段，这个新阶(jiē)段是我们以往没有面临的，需(xū)要重新进(jìn)行思(sī)考，来把握(wò)它(tā)的一些运行逻(luó)辑，然后才(cái)是针对这些运行逻辑进行(xíng)相应的调整。

　　他还举例说明，“比如为什么消费上扬(yáng)4.6％，投资(zī)上扬(yáng)5.1％，出口上扬14.8％，物价水平还在(zài)跌跌不休(xiū)？很简单，因为(wèi)需(xū)求上(shàng)得(dé)快，供给恢(huī)复得更(gèng)快，需求没有跑过供给。从大势来讲，供给、需求不同步(bù)复(fù)苏，但是(shì)不能解释为箫条。”

　　他指出，报(bào)复性反弹同比(bǐ)数(shù)据很好，利润同比数据却(què)很差，是因为报复性反弹是出行数据(jù)，是社会(huì)交往的恢复(fù)，交易秩序的恢复，而(ér)不是利(lì)润的恢复，所(suǒ)以第一个阶段(duàn)复苏就(jiù)是社会的修(xiū)复，但是没(méi两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了)有过渡到利(lì)润的(de)修复(fù)和(hé)资产负债表的(de)修复，当然更没有(yǒu)过渡到我们的资产负债表这(zhè)个(gè)扩张阶(jiē)段。

　　因此就会看(kàn)到(dào)我们所关注的(de)宏观(guān)分析，不(bù)仅(jǐn)仅是“三架马(mǎ)车”更重要的是供给与需求之间(jiān)的(de)匹配，更为(wèi)深层(céng)的是四(sì)大经济主体的资产负债表的修复，以及这种修复过(guò)程(chéng)中行为(wèi)的调整和变(biàn)异。因此我们的(de)政策也要根据(jù)这(zhè)样(yàng)一些逻(luó)辑来进行分(fēn)析，中央与地方不同部门在财(cái)政支撑和新型(xíng)政(zhèng)绩观内生动能的驱动下(xià)的(de)一些表现，这可能(néng)是我们对于当下经济形势的解读，以及(jí)对下(xià)一步(bù)我(wǒ)们行动(dòng)的方案才有很好的(de)分析(xī)和(hé)理解。

　　这个新(xīn)阶(jiē)段有(yǒu)新特(tè)征、新逻辑，更需要新政策。

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