5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票并在(zài)创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构(gòu)成关联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计(jì)不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文目上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华(huá)财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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