随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势(shì)，也(yě)确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能(néng)是(shì)1—2月的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影(位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显。

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