金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工(gōng)商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过快过(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少guò)多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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