看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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