今年A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来重磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中国基金报记者获(huò)悉，4月(yuè)末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，发行(xíng)日期已经正式(shì)定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日(rì)，产品的(de)首(shǒu)发募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及(jí)产品(pǐn)发行预期，多位业(yè)内人(rén)士用“乐观、理性”来形容(róng)。在他们看来，首先，中证国新央(yāng)企股东回报ETF契合(hé)目前资本市(shì)场的行(xíng)情主线，预计发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券商(shāng)近期(qī)对于(yú)基金的发行(xíng)导向(xiàng)转为保有量考核，也不会过(guò)份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示(shì)，中证国新央企主(zhǔ)题系列指(zhǐ)数有助(zhù)于资本市场从科技(jì)领域、能源产业等(děng)多维度服务(wù)央企，强化股东回报(bào)，帮助投资者(zhě)走进(jìn)央企(qǐ)、认识央企，支持央(yāng)企利(lì)用(yòng)资本市场做强做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央(yāng)企上市公(gōng)司(sī)实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式(shì)发行

　　4月末刚刚(gāng)获批(pī)的3只中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时对外发布基金发售公告(gào)。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定于5月(yuè)15日至19日期(qī)间(jiān)正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模上看(kàn)，3只基金均设置20亿(yì)元的首(shǒu)发(fā)募集(jí)上限。3只(zhǐ)基金费率(lǜ)也稍有差异(yì)，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理(lǐ)费(fèi)+托管(guǎn)费合计0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份额小于50 万(wàn)份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之(zhī)间的，广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的认购(gòu)费为0.4％，招(zhāo)商(shāng)及汇添富旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一(yī)为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商银行托管(guǎn)，汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由(yóu)建设银(yín)行托(tuō)管，招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的(de)托(tuō)管方则是中信(xìn)建(jiàn)投证券。

　　此外(wài)，据基(jī)金君了(le)解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办(bàn)“发(fā)现央企(qǐ)投资价(jià)值促(cù)进(jìn)央企估值回归”业务交流会暨(jì)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索建立(lì)中国特色估值体系，引导央企(qǐ)投资价(jià)值发现，推动央企估值回归(guī)合理水平(píng)。上交所(suǒ)、中国国新、指数公(gōng)司、券商、基金公司等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多(duō)位(wèi)业内人士(shì)看来，3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此次会议或(huò)为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业人士也(yě)看好(hǎo)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是(shì)近期资本市场的行情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商各(gè)方对此也比较(jiào)重视，基(jī)金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上也存在不(bù)少央企主题基金(jīn)，因此预计此次(cì)央(yāng)企股东回报(bào)ETF发(fā)行也(yě)会相对理(lǐ)性。”一位基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士表现。

　　一位券商人士也表示(shì)，所在券商会参与其(qí)中一只央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF的(de)发(fā)行(xíng)工作，但并不会过(guò)度冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合(hé)目前资本市(shì)场的行情主线(xiàn)，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放在(zài)产品保有量上，同时降低基(jī)金首发(fā)的考(kǎo)核(hé)权重。”上述券(quàn)商人士称。

　　一位(wèi)基金公(gōng)司人士也预计，类似去年中(zhōng)证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期(qī)多(duō)家基金公司上报(bào)的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央企ETF已经分为三批陆续(xù)推(tuī)向市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发(fā)售(shòu)，就是为了避免发(fā)行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场上非常关注‘中特(tè)估’板块(kuài)，预计发行(xíng)情况(kuàng)也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中特估”成为今年以(yǐ)来资本市场(chǎng)的热门(mén)，基金公司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国基金报(bào)从(cóng)Wind数(shù)据(jù)发现(xiàn)，今(jīn)年以来全(quán)市场已有18家基金(jīn)公司陆(lù)续申报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招(zhāo)商等各大公募(mù)巨头都有(yǒu)参(cān)与(yǔ)，其(qí)中嘉实、华安、银华基(jī)金等多家机(jī)构，还各申报了主(zhǔ)、被动两只产品(pǐn)，积极(jí)填补这一产(chǎn)品条线。

　　除了中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前，易方达(dá)、南(nán)方、银华还同时上报了(le)跟踪(zōng)“中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企科(kē)技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信(xìn)、博时、嘉实则(zé)上(shàng)报了中证(zhèng)国新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)ETF也(yě)有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这(zhè)些主题产品的发(fā)行，意味着，个人和机构投资者拥有配置(zhì)央(yāng)企特色指数、分享改革红利(lì)的便(biàn)捷工(gōng)具。

　　据业内人士(shì)表示，早在去年(nián)11月，证监会主(zhǔ)席易(yì)会满提(tí)出“探索建立(lì)具有中国特色的估值体(tǐ)系，促进市场资源配置功能(néng)更好发挥”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来(lái)发展和改革指明了方(fāng)向，成熟完善(shàn)的估值体系对于资本市(shì)场的价(jià)值发现以及资(zī)源(yuán)配置功能的发挥有重(zhòng)要作用，也是(shì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)支持实体经(jīng)济发展(z无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理000; line-height: 24px;'>无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理hǎn)的重要(yào)基础。因此(cǐ)，看准“中国特色估值(zhí)体系”背(bèi)景之(zhī)下，央国企估值重塑(sù)的机遇，行(xíng)业对这(zhè)一(yī)领域(yù)的产品积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少(shǎo)央国企主题基(jī)金，就是看准这(zhè)类企业(yè)的投资价(jià)值。”据(jù)一位(wèi)基(jī)金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市(shì)企业的关注度，对(duì)企(qǐ)业估值层面的(de)各类(lèi)因素做(zuò)进一(yī)步的研究和探(tàn)讨，强化(huà)相关领域在新环境(jìng)下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，央国企板(bǎn)块的投资逻(luó)辑(jí)是比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家(jiā)战略发展的“排头兵(bīng)”，不断受到政(zhèng)策的支持与引(yǐn)导；二是(shì)央企作(zuò)为资本(běn)市(shì)场“压舱石(shí)”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要作用；三是央(yāng)企引领科技创新，研(yán)发(fā)占比(bǐ)逐(zhú)年提升；四是(shì)央企仍是A股(gǔ)估值洼(wā)地。未(wèi)来在不断(duàn)完善中(zhōng)国(guó)特色现代资本市场下，预(yù)计国资央企有望迎来(lái)估(gū)值(zhí)修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央(yāng)国企的估(gū)值重塑提供了市场(chǎng)认可的(de)基(jī)础。从盈利(lì)能力方(fāng)面来(lái)看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目前已超过其他类型企业，高(gāo)于(yú)A股平(píng)均水平(píng)，体(tǐ)现出央国(guó)企较强的“价值创造”能力。从成长性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委(wěi)旗下上市央企(qǐ)营业总收入同比增(zēng)长(zhǎng)8.53％，同期全(quán)部A股(gǔ)为2.52％；归(guī)母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲(jìn)。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质量的提升或将成为央国企估值(zhí)重塑(sù)的核心(xīn)动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部(bù)基金经(jīng)理(lǐ)刘重(zhòng)杰也表(biǎo)示，从公司经(jīng)营的角度(dù)看，上市央、国(guó)企的盈(yíng)利(lì)能力相比A股市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期(qī)领(lǐng)先，具(jù)备较(jiào)高的长期投资价值，或更(gèng)符合机构投资者、个人养老金等(děng)配置性的需求(qiú)。在中(zhōng)国(guó)特色估值体系的(de)推进过程中，央企股东回报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数是什(shén)么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数由国新投资(zī)有限(xiàn)公司定制，主要(yào)选取(qǔ)国(guó)务(wù)院国资委下属(shǔ)现 金分红或回购总额占(zhàn)总市值(zhí)比率较高的50只上市公司(sī)证券作为指数样本(běn)， 以反(fǎn)映央(yāng)企股东回报(bào)主(zhǔ)题上市(shì)公司证(zhèng)券(quàn)的整体表现。

　　指数行(xíng)业覆盖(gài)钢铁(tiě)、建筑装饰、公用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料(liào)、房地产、机械设备等，前(qián)十大成份股权(quán)重合计约33％，均(jūn)为(wèi)央企板(bǎn)块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股东回(huí)报(bào)指数前十(shí)大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与高(gāo)回购央企(qǐ)，指数近12个月股(gǔ)息率为(wèi)4.86％，远高于(yú)主流指数的分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数表(biǎo)现出(chū)更低的估(gū)值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报(bào)指数近(jìn)五年ROE水平均(jūn)稳定保(bǎo)持在8％以上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是(shì)？

　　答(dá)：产品募(mù)集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上(shàng)现金认购、网(wǎng)下(xià)现金认购和(hé)网下股票认购3种方(fāng)式(shì)

　　无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230509183019727.png">

　　4、问：目前(qián)这3只央企回报(bào)ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集(jí)规模上(shàng)限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规(guī)模超过20亿元，将采(cǎi)取(qǔ)比例配(pèi)售的措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费(fèi)、管理费、托(tuō)管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费(fèi)用来(lái)看，在认购金额低(dī)于50万(wàn)，认购费(fèi)均为0.8％，在50万(wàn)和100万(wàn)之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及后续做市商如(rú)何安(ān)排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所上(shàng)市。多家公司后续将安排做市商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金(jīn)的基(jī)金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实力(lì)派”来担纲基(jī)金经理。其中广发(fā)央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为(wèi)广发基金(jīn)指数投资部副总经理，而(ér)汇(huì)添富央企回报ETF采取(qǔ)了双基金(jīn)经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截至(zhì)3月31日(rì)，央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数过去三年累计(jì)涨幅(fú)41.42％，过去三年历(lì)史年化回(huí)报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上证(zhèng)红利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何看待(dài)央企指数(shù)的投(tóu)资(zī)价值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值优势明显，具(jù)备较(jiào)高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整(zhěng)体平均盈(yíng)利(lì)高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社(shè)会责(zé)任，是国家战略(lüè)发展(zhǎn)主力军。

　　第二(èr)、“中特(tè)估”背景(jǐng)：估(gū)值(zhí)较低(dī)，重(zhòng)塑中(zhōng)国特色(sè)估值体系背景(jǐng)下估值提升空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性更明(míng)显，追求分享高质量(liàng)发(fā)展成果(guǒ)2、具备一(yī)定抗通胀能力(lì)和抗(kàng)风险(xiǎn)的(de)配置效益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一(yī)轮(lún)了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当(dāng)前估值仍处(chù)于较低(dī)分位水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市(shì)场(chǎng)中证全(quán)指(zhǐ)的(de)17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指(zhǐ)数估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分(fēn)位(wèi)水平。无论横(héng)向(xiàng)对比还是纵向(xiàng)比较(jiào)，央企整体估值水平(píng)与其经济(jì)地位(wèi)并(bìng)不匹(pǐ)配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来重塑(sù)。

　　二、央企重(zhòng)估或(huò)是贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点来(lái)看，多家券商明(míng)确表示今(jīn)年的投资(zī)主线之一就是央国企价值重估(gū)。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国(guó)信(xìn)证券：继续把握国企价(jià)值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券(quàn)：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国(guó)企改革主线；

　　平(píng)安证券(quàn)：数字经济+国企改革的投资主线更(gèng)为清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮(lún)国企改革(gé)和中国特(tè)色估值体系推动下，当(dāng)前国企价(jià)值重估(gū)行情有望持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理