本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成(chéng)（双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年(nián)就(jiù)成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电(diàn)路产业(yè)发展规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的chéng)正(zhèng)式筹(chóu)划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国(guó)内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业(yè)需求大(dà)幅下(xià)滑，公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择了(le)业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值(zhí)），不(bù)关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)产(chǎn)品的设(shè)计、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布(bù)是继制备正(zhèng)负极(jí)浆(jiāng)料(liào)完成后的下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正(zhèng)负(fù)极浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示(shì)中的(de)薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放(fàng)缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一(yī)家专注(zhù)于(yú)功率、传(chuán)感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的(de)代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户(hù)提供一(yī)站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快(kuài)，折旧研发投入初(chū)期非(fēi)常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出(chū)头了（资本支出(chū)高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染(rǎn)料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶(lún)及其(qí)混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装行(xíng)业景气(qì)度也(yě)一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为(wèi)客户(hù)提供相(xiāng)关软件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公(gōng)司继(jì)续独立经营上述业务。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子(zi)公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司行(xíng)业前(qián)景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么(me)研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工程技术(shù)服(fú)务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工(gōng)商(shāng)业企(qǐ)业电力相关工程提供规(guī)划咨(zī)询(xún)、设计(jì)、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技(jì)术服(fú)务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类企业(yè)，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的(de)芯(xīn)片设(shè)计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计和销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频前端芯(xīn)片设(shè)计能力和集(jí)成化模(mó)组研发能力(lì)，技术(shù)体系(xì)以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会(huì)成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能(néng)被炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家(jiā)主要从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国(guó)家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主要包括雷(léi)达(dá)及(jí)配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天(tiān)南湖已(yǐ)成(chéng)为我国(guó)防空预(yù)警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提(tí)供商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提供移(yí)动互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运(yùn)营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等(děng)综合解决方案(àn)及云终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提(tí)供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营支(zhī)撑(chēng)服务及(jí)技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司(sī)，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来不(bù)错，但(dàn)公司(sī)现金流(liú)越来越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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