作者:于(yú)博 蒋佳(jiā)榛(zhēn)
事件描述
2023年5月11日,国家统计(jì)局公布了(le)4月(yuè)份的(de)通胀数据:4月份居(jū)民消费价格同比(bǐ)上(shàng)涨0.1%,环(huán)比下(xià)降0.1%,工业生产者出厂价格同(tóng)比下降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点
1、4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收(shōu)窄,同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续降,出行价格上涨(zhǎng)。
2、4月PPI环比下(xià)降0.5%,同比降幅扩(kuò)大至(zhì)-3.6%;其中,分项价格跌多涨少,黑金价格走弱(ruò)。
3、4月CPI同比离转负仅一步之遥(yáo),是否(fǒu)到了需要担心通缩的时候?我(wǒ)们(men)认为“通缩论”言过其实(shí):一方面(miàn),今(jīn)年初(chū)以来核心CPI有所反(fǎn)弹,意味(wèi)着通缩(suō)压力正逐步缓解;另一方面,4月(yuè)CPI环比(bǐ)降(jiàng)幅收(shōu)窄、核心CPI环比回升,也指向当(dāng)前经济仍(réng)在温和修(xiū)复。下半(bàn)年(nián)随着(zhe)生(shēng)猪(zhū)价格筑(zhù)底(dǐ)回升、消费需求逐步回暖,物价水平有望回归正常水平,通缩和通(tōng)胀均(jūn)不构成(chéng)当(dāng)前主要矛盾(dùn)。
目录
1、食品拉低通胀,核心通胀持(chí)平
2、菜、肉价格续降,出行(xíng)价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)
3、PPI环比走(zǒu)弱,同比(bǐ)降幅扩(kuò)大
4、价格跌(diē)多(duō)涨少,黑(hēi)金价格走弱
5、通缩(suō)言过其实,关注核心通胀
以下(xià)是正(zhèng)文
食品拉低通胀,核心(xīn)通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降(jiàng)幅较上(shàng)月(yuè)收窄0.2个(gè)pct,同(tóng)比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新(xīn)涨(zhǎng)价分(fēn)别(bié)影响(xiǎng)0.3、-0.2个百(bǎi)分(fēn)点。从结(jié)构(gòu)上看,食品项仍(réng)是主(zhǔ)要拖累(lèi),4月食品(pǐn)价格环比下降1%、非(fēi)食品价格则环比小幅(fú)上涨0.1%。剔除食(shí)品和能源后,4月核心CPI环比(bǐ)回(huí)升0.1个百分点至0.1%、同(tóng)比(bǐ)持(chí)平至0.7%。
菜、肉价格续降,出(chū)行价格上涨
食品方面(miàn),菜(cài)、肉价格(gé)续降,仍(réng)是主要拖累。受受生猪产能充足以及(jí)消(xiāo)费淡(dàn)季(jì)影响,猪肉价(jià)格环比(bǐ)续降3.8%,但降幅较上(shàng)月(yuè)收窄(zhǎi)0.4个(gè)pct;鲜菜(cài)、鲜果大量上市,带动价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较上(shàng)月收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食品方(fāng)面(miàn),小长假出行需求带动旅游价格环(huán)比上涨4.6%,受(shòu)车企降价促销以及国(guó)内油价下降影响,交通(tōng)工具及交(jiāo)通工(gōng)具用燃料价格(gé)环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比(bǐ)走(zǒu)弱,同比降(jiàng)幅(fú)扩大
受(shòu)国内外(wài)市场需求(qiú)表(biǎo)现偏弱拼多多10几块的美瞳可以用吗,拼多多ovolook品牌美瞳及国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格波(bō)动拼多多10几块的美瞳可以用吗,拼多多ovolook品牌美瞳影响,4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同(tóng)时受(shòu)上年同期高基(jī)数的(de)影响,同(tóng)比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其中翘尾、新(xīn)涨价分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。国内生产资料、生活资料价格(gé)环(huán)比分别下(xià)降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌(diē)多(duō)涨少(shǎo),黑(hēi)金价格走(zǒu)弱
分行业看,国(guó)际原油(yóu)价格(gé)波动带动国内(nèi)油煤加工、化学原料及(jí)制品相关行业(yè)价格环比分别下降2.3%、1.1%;受国(guó)内需求(qiú)表现不(bù)及预期(qī)影响,黑金采选(xuǎn)及冶(yě)炼、有色采选相关行业价格结束自(zì)去年底以来的强势表现,环比分别下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在(zài)产能继持续释放、供给相(xiāng)对充足(zú)的影响下,价格环(huán)比续降4%。
通缩言过其实,关注核心通胀
4月CPI同比降(jiàng)至0.1%的(de)历史较低水平,离转负仅一(yī)步之遥,是否到了需要担心通缩的时候?我(wǒ)们认(rèn)为,应当理性看待物(wù)价(jià)数据(jù),“通缩论”言过其实:一方面,去年下(xià)半年核(hé)心CPI同比持(chí)续徘徊在0.6%的历史低位,但今年初以(yǐ)来有(yǒu)所反弹(dàn),意味着通缩压力正(zhèng)在逐步缓解;另一(yī)方面,4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升,环比走势(shì)均处于正常波动区间,也(yě)指(zhǐ)向(xiàng)当前经济仍在温和修复。往前看,去年二、三季度受疫情(qíng)影响供给偏紧,CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅较高,高基(jī)数或对今年后续(xù)CPI同比(bǐ)读数持续造成扰动(dòng)。我们认为,应更(gèng)多关(guān)注环(huán)比(bǐ)变动情况以及核心CPI的走势。而随着下半(bàn)年生猪需求(qiú)的回升,以及中央猪肉(ròu)收储工作的开展,生猪价格(gé)有望筑底回升,食品项对CPI的拖累将有所(suǒ)缓解(jiě),下(xià)半(bàn)年(nián)物价水平有(yǒu)望逐步回归至正常水平、整体将保持温(wēn)和上(shàng)涨态势,通(tōng)缩和通胀(zhàng)均不构成当(dāng)前经济的(de)主要(yào)矛盾。
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最新评论
非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了