5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司(sī)金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了(le)风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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