今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情(qíng)之下，引(yǐn)发(fā)了全行业(yè)所(suǒ)有基金(jīn)经理关(guān)注，而(ér)公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基(jī)金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡(cài)嵩松的(de)知(zhī)名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道(dào)：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报中写道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都到(dào)了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季(jì)度库(kù)存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新法案(àn)对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取得了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思绩一路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌(diē)影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基金业(yè)绩(jì)超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基(jī)金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新(xīn)进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思安防龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是(shì)全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另外蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思一只可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国(guó)大陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的(de)部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超(chāo)额(é)收益，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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