随着(zhe)一(yī)季报披露完毕，有着“专(zhuān)业买手(shǒu)”之称(chēng)的公募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方(fāng)达供(gōng)给改革三只基金是全市场(chǎng)公募FOF一(yī)季度持有只(zhǐ)数最多的权益基(jī)金，相(xiāng)比(bǐ)去年四季度，易(yì)方达供给改革取代(dài)融通健康产(chǎn)业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金(jīn)前三名。

　　从调仓变动(dòng)上看，部分公募(mù)FOF继续超(chāo)配权(quán)益(yì)资产，并偏向成长风格(gé)基金，有的(de)对阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了(le)减仓，增加(jiā)了部分(fēn)业绩(jì)和(hé)估(gū)值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认(rèn)为，中期(qī)维(wéi)持对权益资产的乐观，国(guó)内(nèi)宏观(guān)经(jīng)济处(chù)于底部向上修(xiū)复的状态，且市(shì)场估值压(yā)力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜(qián)在盈利(lì)主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及(jí)美(měi)债利率(lǜ)定价资(zī)产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)、易方达科瑞、易方(fāng)达供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗下(xià)一(yī)季报披露，FOF基金(jīn)经理新(xīn)一季的基金配(pèi)置清单也(yě)重(zhòng)磅出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，华商新趋势(shì)优选在一(yī)季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买(mǎi)入，从(cóng)数(shù)量上看，是(shì)目前公募FOF买入数(shù)量最多的权益基金(jīn)，这也(yě)是华商(shāng)新趋势优选第(dì)二个季度坐上公募基金(jīn)“团购(gòu)”榜首，去年末(mò)是与(yǔ)融通健康产业并列首位。在(zài)此之(zhī)前，则由(yóu)海(hǎi)富(fù)通改革(gé)驱动(dòng)连续第(dì)五个季度霸榜(bǎng)。

　　具(jù)体来(lái)看，平安(ān)盈(yíng)禧均衡配置(zhì)1年(nián)持有(yǒu)、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国(guó)智(zhì)优精选3个月持(chí)有等(děng)基金在一季度均重点配置华商新趋势优选基金，其中更有包括平(píng)安盈禧(xǐ)均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精(jīng)选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实(shí)养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年等基(jī)金(jīn)将华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选作为前三大(dà)重仓基金。

　　不(bù)过，从持仓(cāng)数量上看，一季度末公募FOF合计持(chí)有华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势优选基(jī)金份额(é)4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选(xuǎn)的FOF基金数(shù)量则(zé)相比去年末(mò)增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于(yú)2015年5月14日，基(jī)金经理周海栋过往长期以成长风格著称，截(jié)止(zhǐ)今(jīn)年一(yī)季度末，成立以来收(shōu)益(yì)率达到(dào)355.53％，过去五年收益(yì)308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金(jīn)只数(shù)增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科(kē)瑞基(jī)金经(jīng)理杨嘉(jiā)文擅(shàn)长逆势投资，关注估值被(bèi)错杀的个股，对(duì)于基本面坚固或出现(xiàn)好(hǎo)转信号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达(dá)供给改(gǎi)革(gé)在(zài)一季度新进公(gōng)募FOF买(mǎi)入(rù)只数榜前三。Wind数据显示，共有20只(zhǐ)公募(mù)FOF三(sān)kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款季度重仓持有易方达供给(gěi)改革，合(hé)计持有(yǒu)份额(é)1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只数增(zēng)加了13只，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改革基金(jīn)经理杨宗昌是化学博士(shì)，有(yǒu)过多(duō)年化工(gōng)研究经验，他坚(jiān)持在熟(shú)悉的(de)行业内把握(wò)投资(zī)机(jī)会，并(bìng)通过努力不(bù)断扩大(dà)能力(lì)圈(quān)，目前行业配置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来看，据Wind数(shù)据(jù)统计，被动指(zhǐ)数基金增(zēng)持(chí)前三“花落(luò)华泰柏瑞中(zhōng)证光伏(fú)产(chǎn)业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵(líng)活配(pèi)置混合基金(jīn)中，汇(huì)添富(fù)科(kē)技创新、易方(fāng)达供给改(gǎi)革、易(yì)方达新兴(xīng)成长位列增(zēng)持(chí)份额前(qián)三(sān)；偏股混合(hé)基金增持前(qián)三则被易(yì)方达信(xìn)息(xī)产业、财通(tōng)资管健康产业(yè)、中欧(ōu)碳中和(hé)占据；股(gǔ)票(piào)基金增持前三分别为中欧信息产业、汇添富外延(yán)增(zēng)长主题、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三(sān)则是交(jiāo)银定期支付双(shuāng)息平衡(héng)、摩(mó)根双核(hé)平衡、易方(fāng)达(dá)平稳(wěn)增长；偏债混(hùn)合基金增持前三依(yī)次为易方达安盈回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风(fēng)格

　　减持涨幅过(gukono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款ò)高行业(yè)配置比例

　　一季度A股市场整体(tǐ)表(biǎo)现相(xiāng)对较好(hǎo)，但行业分(fēn)化较大。受益(yì)于数字(zì)经济政策的提(tí)振与人工智(zhì)能主题的不断发酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而地(dì)产(chǎn)和新(xīn)能源等板块表现(xiàn)较(jiào)弱。从一季度披露(lù)的(de)情况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基金经理继(jì)续超(chāo)配权(quán)益(yì)仓位(wèi)，并向(xiàng)成长(zhǎng)风格偏移，也有(yǒu)部分FOF基金经理(lǐ)在一季度末(mò)对(duì)涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业(yè)基金进行(xíng)了减仓， 增加了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　长期业绩领先的兴(xīng)全安泰平衡养老(lǎo)FOF基金经(jīng)理林国怀(huái)在(zài)一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，本季度基金主要进(jìn)行以下(xià)操(cāo)作：1、持续维持权(quán)益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐(zhú)步提(tí)升组合中(zhōng)成长型基金(jīn)的配置比例，同时适度降低价(jià)值(zhí)型基金的配置比(bǐ)例；3、逢高减持部分转债品种，增加其他(tā)确(què)定性(xìng)较高(gāo)的绝对收益或相对收益(yì)基金(jīn)品种；4、继续根据既定的(de)策略参与股票定增、大宗交易等投(tóu)资(zī)机会(huì)，减(jiǎn)持(chí)解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然(rán)保持略超配(pèi)价值风格，但偏(piān)离幅度(dù)已显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯的“略(lüè)偏左侧(cè)”和“适度(dù)均(jūn)衡”的配置(zhì)策(cè)略(lüè)，通(tōng)过积(jī)极挖(wā)掘市场上相对收益(yì)和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资(zī)产、多策略”的方式来平(píng)滑组合(hé)波(bō)动(dòng)，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从(cóng)一季度持(chí)仓上看，富国城(chéng)镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进(jìn)兴全(quán)安(ān)泰前十大重仓(cāng)基金，富国信用债(zhài)、万(wàn)家安弘淡出前(qián)十(shí)大之(zhī)列。

　　“在年(nián)初的时候，基金经理对(duì)全年(nián)市场的(de)主线判(pàn)断不是(shì)很清晰，因此组合整体上除(chú)了向小市值(zhí)成长风格有一(yī)定偏离外(wài)，其他方面没有明显的偏离，整体上比较均(jūn)衡(héng)。随(suí)着近期政策方向(xiàng)的明(míng)朗，基金经理对今年全年股票市场(chǎng)的主要方向逐(zhú)渐有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估值价值(zhí)风格(gé)基金和股票，以及与数字经济相关的基(jī)金和(hé)股票，未来计划(huà)视相关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金经理(lǐ)许利明表示(shì)。

　　中欧(ōu)预见养老2035三年今年(nián)一(yī)季度(dù)的主要持(chí)仓仍然坚持(chí)长(zhǎng)期资产(chǎn)配置(zhì)策略，但继续对部分主动(dòng)权益基金进行了(le)分散和优化，在一季度股票市(shì)场整体(tǐ)小幅上涨但(dàn)行业之间(jiān)分(fēn)化(huà)巨大的市场中(zhōng)，基于对长(zhǎng)期基本面、行业景气度(dù)、估值、性价比(bǐ)等的(de)判(pàn)断，对行业风格的持仓(cāng)结构进行了(le)小幅调(diào)整，减持部(bù)分(fēn)涨幅(fú)较(jiào)高的行(xíng)业基金，增持部分短(duǎn)期表(biǎo)现(xiàn)较差的行业(yè)基(jī)金。

　　年内表(biǎo)现(xiàn)领先的平安(ān)养老2045一季报(bào)中表示，报告期(qī)内，基金整体保持中枢附近的权益仓位，但内部结(jié)构有所调整。债券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹性，其他以现金管理为主(zhǔ)；权益方面，基于不同板块的基本面(miàn)和估值性价(jià)比，略加仓港股(gǔ)基金，减仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言(yán)，通过(guò)动态(tài)再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季报(bào)超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度价值(zhí)和价(jià)值质(zhì)量等(děng)偏价值策(cè)略(lüè)的基金的超配(pèi)比例，继续超配偏(piān)小盘风格(gé)的(de)基金，适度增加了偏(piān)成长策(cè)略的(de)基金的(de)配置比例。在行业(yè)方面，TMT等科(kē)技(jì)行业(yè)经历过去(qù)几年的(de)大幅调(diào)整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气(qì)周期低位(wèi)、低估值、低拥挤度）的范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科技成(chéng)长策(cè)略基金的配置比(bǐ)例(lì)。不过仍(réng)然(rán)选择(zé)那(nà)些能够长期拿得住的(de)基金(jīn)，很少去追逐那(nà)些短期大(dà)幅度上涨的(de)、最亮眼的科技基金。在不同(tóng)地域的投资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金(jīn)的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益(yì)类资产(chǎn)年(nián)度目标配置比例为70％。截至一季度(dù)末，基金的权益类资产实际(jì)配置(zhì)比例(lì)为71％，相对(duì)年度目(mù)标(biāo)配置比例战术型标(biāo)配，对(duì)阶段(duàn)性涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估(gū)值匹配合理的行业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)一季度操作上围绕经济增长和政策支持方向作为调(diào)整配置主要(yào)方向，组合主要提高(gāo)了中(zhōng)小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大对于业(yè)绩预期增(zēng)速较高(gāo)板块(kuài)的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好的(de)标(biāo)的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心(xīn)等方面的(de)观(guān)察，鹏华(huá)养老2045将组合(hé)权(quán)益(yì)资产维持超配状态，结构上均衡配置于：受益于顺周(zhōu)期(qī)低估值(zhí)的金(jīn)融周期板块、受(shòu)益(yì)于社会经济活动趋于正常的消(xiāo)费医药板(bǎn)块，以(yǐ)及受益于产业周期见底及国产(chǎn)替(tì)代的科技制造(zào)板块(kuài)上。

　　权(quán)益市场(chǎng)仍将(jiāng)有所作为

　　关注(zhù)确定(dìng)性和未来(lái)发展方向的机会

　　目前A股市场行(xíng)至3300点(diǎn)附近，未来市(shì)场(chǎng)存在哪些风(fēng)险和机会？如何寻找投资主线(xiàn)？FOF基金经理(lǐ)们也在一季(jì)报中(zhōng)提到了对(duì)当(dāng)下(xià)的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认(rèn)为(wèi)，展望后市，随着经(jīng)济数据真空期(qī)的度过，国内大类资产复苏预期(qī)进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经济处于底部(bù)向上修复的状态，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资(zī)）以(yǐ)及美债利(lì)率定价资产(chǎn)估值修(xiū)复。从确定性和(hé)未(wèi)来发(fā)展方(fāng)向角度出发，关注 TMT 中信息(xī)安全(quán)、数字经济和新技(jì)术领(lǐng)域。大复苏中在大消费板块内(nèi)重点关注航空出行供需格局和票价弹性带(dài)来的潜在超预(yù)期机会(huì)。投资端(duān)关注地产链以及一带一路(lù)带(dài)动(dòng)下(xià)的部(bù)分细分(fēn)领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积(jī)极成长(zhǎng)养老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对于(yú)国内权益来(lái)讲，当前历史(shǐ)估(gū)值分位、相对债券(quàn)资产的估(gū)值处均在具备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投资提(tí)供一定安全边(biān)际。年内(nèi)经济修(xiū)复(fù)是确定(dìng)性(xìng)的，节奏与幅(fú)度上虽有分歧，但政策(cè)仍有相机抉择(zé)加码托底(dǐ)的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关注受益(yì)于稳内需(xū)政(zhèng)策加(jiā)码的领(lǐng)域，包括(kuò)地产链、政府支出或(huò)补(bǔ)贴可能增加的基建、信创、自主可控等领(lǐng)域(yù)，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成(chéng)份，对交(jiāo)易情(qíng)绪的过热持谨(jǐn)慎的态度，后续(xù)会持续关注新技术对经济各(gè)个(gè)领域(yù)的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪(xù)已较(jiào)浓(nóng)，二(èr)季度市场对其关注度有望随着节日出行、消费数据改善而增(zēng)加(jikono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款ā)。

　　景(jǐng)顺长城养老目标(biāo)2035三年持有基金经(jīng)理(lǐ)薛显志、江虹表(biǎo)示，权益(yì)市场来看，当前中(zhōng)国经济处于(yú)复苏(sū)早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属于“放开(kāi)交(jiāo)易(yì)”、春季躁(zào)动后的正常回调(diào)。复盘历史(shǐ)上(shàng)的复苏周期，权益(yì)方面均(jūn)能有所作(zuò)为，基(jī)本(běn)面的(de)总体改善能激(jī)活市(shì)场的生态，市(shì)场会(huì)不断寻找(zhǎo)基本面(miàn)改(gǎi)善的诸(zhū)多细分方向。结构方面(miàn)，市场(chǎng)一季(jì)度已(yǐ)找出“中特(tè)+”、数字经(jīng)济(jì)两条主线(xiàn)。4月份开始，估计市场会围绕(rào)各行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预期(qī)、全年指引较好的细分(fēn)方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方向(xiàng)也会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未来持续(xù)关注(zhù)以下(xià)三(sān)个方向(xiàng)：一是顺周期低估值板块(kuài)具备长期投资价(jià)值，此外，关注央国企(qǐ)改革能(néng)否(fǒu)带来相(xiāng)关(guān)行业、企业基(jī)本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是消费医药(yào)板(bǎn)块的场景复苏逻辑较(jiào)为确定，比较而言(yán)，医(yī)药(yào)板块的估(gū)值(zhí)性价比更(gèng)高(gāo)。三是科(kē)技制(zhì)造板(bǎn)块，特别是国产替代的关键环节，是长期关注的方(fāng)向。短周期(qī)来看，半导体(tǐ)行业可能在下半年周(zhōu)期(qī)见底(dǐ)，计算机行业的景气度相较于去年也(yě)是大(dà)幅改善。而人工(gōng)智(zhì)能等技术的突破，有可(kě)能打开科技(jì)板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款