自(zì)4月(yuè)下旬(xún)高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出(chū)市(s流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点hì)场对(duì)上述板块投资价值的认可。经(jīng)过(guò)前期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近一(yī)个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核(hé)心(xīn)权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和(hé)收(shōu)入预期增速保持(chí)在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来(lái)的(de)一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基(jī)指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映(yìng)出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业(yè)和公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个(gè)月的公告(gào)期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市(shì)场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，存(cún)储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年一季度(dù)价格持续(xù)下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)，国(guó)际龙头会(huì)在下(xià)游新(xīn)兴(xīng)需求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史上(shàng)存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传(chuán)导(dǎo)到(dào)上游，促(cù)进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身产量。叠加近两(liǎng)个(gè)季度量(liàng)价持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及二季度(dù)以后触底，当(dāng)行业周期触底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真正地释放出(chū)来(lái)，下半年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库(kù)存的(de)时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎来(lái)拐点。

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