近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动(dòng)车产业链抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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