昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称(chēng)，公司(sī)收到广东(dōng)省广州市(shì)中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有限(xiàn)公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股东及执(zhí)行董事(shì)许(xǔ)家(jiā)印是该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申(shēn)请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集(jí)团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回购(gòu)承诺(nuò)及支付(fù)尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁(cái)申请人(rén)持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经(jīng)的(de)战略投资者之(zhī)间就回(huí)购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足(zú)够的(de)限制性货(huò)币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利率需(xū)要(yào)在一(yī)段时间(jiān)内保持(chí)足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通(tōng)胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储(chǔ)当时决定激进加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了(le)重要(yào)作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位，其(qí)中金价更是(shì)在历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及(jí)同为避险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目标(biāo)需(xū)要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始(shǐ)长征有多长公里 红军长征一共用了几年降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格(gé)仍将(jiāng)维持(chí)偏强(qiáng)格局(jú)。当前(qián)国际货币体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行趋(qū)势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中的权(quán)重下(xià)降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对(d长征有多长公里 红军长征一共用了几年uì)黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的(de)推动(dòng)作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美国(guó)的经济(jì)及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然(rán)逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预(yù)期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预期下(xià)降(jiàng)，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点，在(zài)当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未(wèi)能取(qǔ)得进展，进(jìn)而(ér)重(zhòng)演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截止日前形成(chéng)正式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较黄金工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市场(chǎng)再(zài)度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观(guān)经(jīng)济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程中也并未能(néng)幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工业品相(xiāng)对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价(jià)格大(dà)幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白(bái)银(yín)而言也(yě)是(shì)相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加(jiā)值和消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删减）

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