近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管(偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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