昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协(xié)议(yì)，双方(fāng)在可(kě)自由支配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将(jiāng)敲定(dìng)可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日(rì)的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可(kě)能(néng)会(huì)大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或(huò)将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后(hòu)续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么(me)低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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