5月迎(yíng)来开门红，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金(jīn)股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金(jīn)股，从行业来(lái)看(kàn)，机械设(shè)备行业板块暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程度与中特(tè)估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现(xiàn)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗lor: #ff0000; line-height: 24px;'>1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情走势相(xiāng)互(hù)印证(zhèng)，传媒(méi)板块率(lǜ)先突破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐的金(jīn)股(gǔ)标的(de)集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时(shí)被2家(jiā)及以上(shàng)的机构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注的(de)逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品(pǐn)（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要与大(dà)盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演绎(yì)体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现为(wèi)“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月份(fèn)的投资方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守，建议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗gōng)，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期(qī)权(quán)则因(yīn)有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国(guó)股票投资(zī)的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖于(yú)现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对信用(yòng)风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在(zài)投资(zī)缺(quē)口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的(de)经济周(zhōu)期格局下(xià)，只托不举、定(dìng)点发力的(de)“微(wēi)刺激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持震荡格局(jú)，长期看二级(jí)市场(chǎng)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系(xì)国际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把反(fǎn)弹，国企改革(gé)红利(lì)释放非(fēi)常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经(jīng)济(jì)收缩压力(lì)，增资本会带(dài)来股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济(jì)下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无(wú)法期望经(jīng)济会出(chū)现持续或者大幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维持(chí)二季度(dù)投资策(cè)略观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月市(shì)场(chǎng)环(huán)境(jìng)，一些积极因(yīn)素(sù)正出现，将给市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望(wàng)提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后(hòu)的(de)反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前(qián)期小批多次(cì)的微刺(cì)激下，市场对(duì)短期(qī)经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而(ér)实际政策(cè)效果难以对(duì)冲(chōng)来自房(fáng)地(dì)产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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