昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票(piào)的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个(gè)关(guān)键数(shù)字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达生(shēng)产宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思极(jí)度(dù)复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随(suí)着成(ch宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思éng)本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期(qī)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前(qián)情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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