近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市业东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(shī)事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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