市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也(yě)能(néng)更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际金吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗kāi)放决策(cè)部(bù)署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司(sī)的(de)投资价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更(gèng)多的(de)增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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