金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模(mó)的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直(zhí孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来(lái)将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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