券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季(jì)报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司(sī)国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增速(sù)不(bù)如(rú)中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩(jì)表现同样具(jù)有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中(zhōng迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀(shā)入(rù)营收排名前十，其(qí)一季度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反(fǎn)而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年(nián)盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策(cè)放松预期下实现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自(zì)营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完(wán)成再融(róng)资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务(wù)冲击大的(de)公(gōng)司(sī)预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善。

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