随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进口来(lái)补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比40kg是多少斤去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难(nán)以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到40kg是多少斤港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲(bēi)观预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移(yí)会相对(duì)明(míng)显。

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