随着3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于(yú)部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较(ji马云看未来商铺的前景ào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期变化马云看未来商铺的前景(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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