今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估(gū)”板块又将(jiāng)迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，发行日期(qī)已经正(zhèng)式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日(rì)，产品的首(shǒu)发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发(fā)行预期，多(duō)位业内人士(shì)用“乐观、理(lǐ)性”来(lái)形容。在他(tā)们看来，首(shǒu)先，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线，预计发(fā)行情况较(jiào)为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设(shè)置了发(fā)行上限，加上部分券商近期对于基金的发(fā)行导向(xiàng)转为保有量考核，也不会(huì)过(guò)份(fèn)冲刺首发(fā)规(guī)模。

　　还有业内人士(shì)表(biǎo)示，中证国新央企主题系(xì)列指数有助(zhù)于资本市场从科技领域、能(néng)源产业等(děng)多(duō)维(wéi)度服务(wù)央企，强化股东(dōng)回报，帮助(zhù)投资(zī)者(zhě)走进央企、认(rèn)识央企，支持央企利用(yòng)资本市场做强做优做大，提升(shēng)市场影响力、号召(zhào)力，切实促进央企上(shàng)市公司实现高(gāo)质量发展。

　　3只央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF“官(guān)宣(xuān)”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF，正式(shì)对(duì)外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期(qī)间正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下(xià)股票认购期为5月15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发募集上限。3只基(jī)金费率也(yě)稍有(yǒu)差异，招商及汇添富(fù)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费合(hé)计(jì)0.6％，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认(rèn)购(gòu)费为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份至(zhì)100万份之间的，广发中证国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.5％；若是认购份额大于100万(wàn)份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面，广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)建设银行托(tuō)管，招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)托管方则是中信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现央企投(tóu)资(zī)价值促进央企估值回(huí)归(guī)”业务交流(liú)会暨国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会(huì)议主旨为(wèi)进(jìn)一步探索建(jiàn)立中国特色估(gū)值体系，引导央企投资价(jià)值发现，推动央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上交所(suǒ)、中国国新(xīn)、指数(shù)公司、券商、基金公司等(děng)相关(guān)领导将(jiāng)出(chū)席会议。

　　在多位业内人(rén)士看(kàn)来，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在(zài)上交所(suǒ)上市(shì)，上交所此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人(rén)士也(yě)看好(hǎo)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中特估(gū)’是近(jìn)期资本市场的行情主线，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商(shāng)、基金工商各方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基金公司(sī)肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题基金，因(yīn)此预(yù)计此次央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF发行也会相(xiāng)对理(lǐ)性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人士表现。

　　一位券商人士(shì)也表示，所在券商会参(cān)与其中一只央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但并不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，产品本身就比较好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已将考核(hé)侧(cè)重点放在(zài)产品保有量上，同时降低基(jī)金(jīn)首发的考核权重。”上述券(quàn)商(shāng)人士称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预计，类(lèi)似去年(nián)中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此次央(yāng)企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公(gōng)司上(shàng)报(bào)的中(zhōng)证国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为(wèi)三(sān)批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只同时(shí)获批(pī)发(fā)售，就(jiù)是为了避免发(fā)行大战的出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构不(bù)会(huì)过度拼基金(jīn)首(shǒu)发(fā)，不过，目前市场(chǎng)上非(fēi)常关注‘中特估(gū)’板块，预(yù)计发(fā)行情况也(yě)会比(bǐ)较乐观。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局(jú)央(yāng)企主题(tí)产品(pǐn)

　　为投资(zī)者带来分(fēn)享(xiǎng)改革红利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来(lái)资本市场(chǎng)的热门(mén)，基金公司也(yě)积(jī)极(jí)布局相关(guān)产品。

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)从Wind数据发现(xiàn)，今年以来全市场已有1一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两8家基金(jīn)公司陆续申报了21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招商(shāng)等各大公募巨(jù)头都(dōu)有参与，其(qí)中嘉(jiā)实、华安、银华基金(jīn)等(děng)多家一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两机构，还各申报了(le)主、被动两只产品，积(jī)极填补(bǔ)这(zhè)一产品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同(tóng)时上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引(yǐn)领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企现代能源ETF，据了(le)解，上(shàng)述中证国新央企ETF也有望(wàng)尽(jǐn)快获批(pī)，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这些主题产(chǎn)品的(de)发行，意(yì)味(wèi)着，个人和机构(gòu)投资者拥有配(pèi)置(zhì)央企特(tè)色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革红(hóng)利的便(biàn)捷工具。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去年(nián)11月，证监(jiān)会(huì)主席易会(huì)满提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市(shì)场资源配置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股(gǔ)市场未来发展和(hé)改革(gé)指明了方向，成(chéng)熟(shú)完善的估值(zhí)体系对于(yú)资(zī)本市场的价值发(fā)现以及(jí)资源配(pèi)置功能的发挥有(yǒu)重要作用，也是资本(běn)市场支持(chí)实体经(jīng)济发展的重要基础(chǔ)。因(yīn)此(cǐ)，看准“中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对(duì)这一(yī)领域(yù)的产品积(jī)极(jí)布(bù)局。

　　“我们目前储备(bèi)了(le)不(bù)少央国企主(zhǔ)题(tí)基金，就是(shì)看准这(zhè)类企业的投(tóu)资价(jià)值。”据一位基(jī)金公司人士表示，建(jiàn)立(lì)具有(yǒu)中国特(tè)色的估值体系，有助于提升市场对国有上(shàng)市企业(yè)的关注度(dù)，对企业估(gū)值(zhí)层面(miàn)的(de)各类因素(sù)做进一步(bù)的研究和探讨(tǎo)，强化相(xiāng)关领域在新环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金罗(luó)国庆表示，从长期来看，央国企板块(kuài)的投资逻(luó)辑(jí)是比较完(wán)备的：一是央(yāng)企(qǐ)是实现国家(jiā)战(zhàn)略发展(zhǎn)的“排头兵(bīng)”，不(bù)断受(shòu)到(dào)政策(cè)的支持(chí)与引导(dǎo)；二是央(yāng)企作为(wèi)资本(běn)市场“压(yā)舱(cāng)石”“基本盘”具有(yǒu)重要作用；三(sān)是央企引领科技创新，研发(fā)占比(bǐ)逐年(nián)提(tí)升(shēng)；四(sì)是(shì)央企仍是A股估值(zhí)洼(wā)地。未来在不断完善中国特色现代资本市场(chǎng)下(xià)，预计国(guó)资(zī)央企有望迎(yíng)来估值(zhí)修复。

　　汇添富(fù)基(jī)金经理晏阳也表示(shì)，当前稳(wěn)健的(de)经营业绩为央(yāng)国企的(de)估值重塑提供(gōng)了市场认可(kě)的(de)基础。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前(qián)已超过其他类型企业，高于A股(gǔ)平(píng)均水平，体(tǐ)现出央国企较强的(de)“价值创造”能力。从成长性来看，2022年(nián)三季度国资委旗下(xià)上市(shì)央企营(yíng)业总收入(rù)同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司(sī)质量(liàng)的提升或将成为央国企估值(zhí)重塑的(de)核心动力。

　　招商基金量化投(tóu)资部基(jī)金经理刘重(zhòng)杰(jié)也(yě)表示，从公司(sī)经营的(de)角度看，上市(shì)央(yāng)、国企的(de)盈利能力相(xiāng)比(bǐ)A股(gǔ)市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高的长期(qī)投资价(jià)值，或更符合机构(gòu)投资(zī)者、个人养老金等配(pèi)置(zhì)性的需求(qiú)。在中(zhōng)国特色估值体系的推(tuī)进过(guò)程中，央企股东回报指数具备较好的长期(qī)配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的央企股东回报指数(shù)是什么(me)？

　　答(dá)：中证国新央(yāng)企股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司定制，主要选取国(guó)务院国资委下属现(xiàn) 金分红或回购总额占(zhàn)总市值(zhí)比(bǐ)率较高的50只上市(shì)公(gōng)司证券作为(wèi)指数样本， 以反映(yìng)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)主(zhǔ)题上市公司证券(quàn)的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑(zhù)装饰、公(gōng)用事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料(liào)、房地产(chǎn)、机械设备(bèi)等，前十大成份股(gǔ)权(quán)重(zhòng)合计(jì)约(yuē)33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股(gǔ)东(dōng)回报指数(shù)前十大(dà)成份(fèn)股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报指数(shù)有哪些特(tè)色(sè)？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数聚焦高(gāo)分红与高回购央企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于主(zhǔ)流指数的(de)分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数当前市盈率(lǜ)约为9倍，相(xiāng)对(duì)于主流指数表现出(chū)更低的估值(zhí)水平(píng)，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数(shù)近五年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以上，体现(xiàn)出(chū)较好的盈利水平(píng)和盈利稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基(jī)本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者可选择网上(shàng)现金认购、网(wǎng)下现金认购和网下股票认(rèn)购(gòu)3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模(mó)上限为20亿(yì)元(yuán)，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元(yuán)，将采取比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管理(lǐ)费、托(tuō)管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认(rèn)购费(fèi)用来(lái)看，在认购(gòu)金额低(dī)于50万，认购(gòu)费均为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而(ér)托(tuō)管(guǎn)费上，广发旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商和汇(huì)添富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排(pái)，以及后续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上(shàng)市。多家公(gōng)司后续将(jiāng)安排(pái)做市商，保障充分的流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都(dōu)由“实(shí)力派”来担(dān)纲基金经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任基(jī)金经理(lǐ)罗国庆为广发基(jī)金指数(shù)投资部(bù)副(fù)总经理(lǐ)，而(ér)汇添富央企回报(bào)ETF采取了(le)双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至3月31日，央企股东回报指(zhǐ)数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年(nián)历史年化(huà)回报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期沪(hù)深300和(hé)上证红(hóng)利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指(zhǐ)数的投资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显，具(jù)备较高的长期投(tóu)资价值(zhí)；2、央企(qǐ)经营较稳健(jiàn)，整体(tǐ)平(píng)均(jūn)盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家战略发(fā)展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特(tè)色(sè)估值体系背景下估(gū)值提升空(kōng)间(jiān)较(jiào)大。

　　第三、红(hóng)利因子叠(dié)加：1、红利(lì)属性更明显，追求分享高质量发展成果2、具备一(yī)定抗通胀能力和(hé)抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央企概念已经涨过一轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍(réng)处(chù)于较低分位水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率(lǜ)TTM为(wèi)10.59，低于全市场中(zhōng)证全指的(de)17.07。自2014年(nián)底至今，中证央(yāng)企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位(wèi)水平。无论横向对(duì)比(bǐ)还(hái)是纵(zòng)向比较，央企整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)与其经济地位并不匹(pǐ)配，亟(jí)待改善，在政(zhèng)策(cè)支持下有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或是(shì)贯穿全年(nián)的(de)主线(xiàn)。从(cóng)券商机构的对外(wài)观点来看(kàn)，多家(jiā)券(quàn)商明确表(biǎo)示今(jīn)年的投资主线之一就是央(yāng)国企价(jià)值重估。部分(fēn)券(quàn)商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国信证(zhèng)券：继(jì)续(xù)把握国企价值(zhí)重估这一投资主线；

　　银(yín)河证券：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经(jīng)济+国(guó)企改革主(zhǔ)线；

　　平(píng)安(ān)证券：数字经(jīng)济+国(guó)企改革的投(tóu)资主线更为清(qīng)晰；

　　光(guāng)大证券：在新一轮国企(qǐ)改革和中(zhōng)国特色估值体系推动下(xià)，当(dāng)前国企价(jià)值重估行情(qíng)有(yǒu)望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两