今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金见字如晤,展信舒颜，展信安的用法代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　见字如晤,展信舒颜，展信安的用法src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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