五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构(g萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌òu)已接管了第一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级议员，她在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示(shì)见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金(jīn)融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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