北交所开市(shì)至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长期(q足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务ī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基(jī)金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得(dé)整个板块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高(gāo)度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务(zēng)加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的(de)投资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受(shòu)到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物(wù)等三个(gè)领域。”

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