本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着(zhe)公募基(jī)金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所优质公司(sī)被显著低(dī)估，正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下产(chǎn)品正在(zài)发行外(wài)，其余(yú)3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效(xi俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗ào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份指数基俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他(tā)上市板块(kuài)中业(yè)务相关度较高的同类股票，具俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随着市(shì)场流(liú)动性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值(zhí)双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始(shǐ)持续(xù)上(shàng)涨，且市(shì)场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)很多优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有望持(chí)续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公(gōng)募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度(dù)性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业(yè)数量外，后(hòu)续北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外一个角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的位置，对于(yú)北交所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心(xīn)来源于(yú)四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们(men)增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的(de)流动性造成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市(shì)场长期(qī)发展的(de)基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不(bù)够多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和(hé)北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投(tóu)资机(jī)会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募(mù)基(jī)金持仓变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估值公(gōng)司(sī)获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估(gū)可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

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