本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素(sù)，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问(wèn)题(tí)有望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是(shì)发(fā)起式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即(jí)可成(chéng)立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金(jīn)四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家(jiā)基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发起式(shì)的(de)形式(shì)设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下(xià)产品正在发(fā)行(xíng)外，其(qí)余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩(jì)和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场核(hé)心指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后，多个指数基(jī)金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交所很多优质企业(yè)的(de)估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望(wàng)持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱所(suǒ)上市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共(gòng)实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年(nián)内收益(yì)为负(fù)外(wài)，其余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年(nián)内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所(suǒ)投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位(wèi)业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现差异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制(zhì)10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱度，畅通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选两年定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前(qián)几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型(xíng)企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依(yī)然延(yán)续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期(qī)发展的基(jī)石，这(zhè)使(shǐ)得(dé)他们选择优质中小专精特新企业(yè)的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不(bù)高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估(gū)标的(de)，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的(de)公司获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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