近期(qī)《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期(qī)国内(nèi)酒店(diàn)、景区(qū)门票、机票订(dìng)单量均(jūn)反超2019年水平(píng)。同时民(mín)航局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏。在消费需(xū)求(qiú)火爆(bào)下，可(kě)以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强。近日(rì)某(mǒu)酒店龙头企(qǐ)业(yè)发(fā)布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一季度民(mín)航运(yùn)输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运输规模(mó)相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同(tóng)期的(de)77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大(dà)幅(fú)提升38.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；一季(jì)度共完成(chéng)旅客(kè)运(yùn)输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内(nèi)酒店市场(chǎng)搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境(jìng)团队游试点恢(huī)复(fù)后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机(jī)前(qián)48小(xiǎo)时内(nèi)抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再(zài)查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫(yì)政策放(fàng)宽后，入(rù)境客流量有(yǒu)望(wàng)进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预(yù)计，五(wǔ)一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数(shù)据未(wèi)公布，不(bù)过(guò)民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五(wǔ)一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠(dié)加出(chū)入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年报(bào)、一季报披露(lù)节前(qián)结(jié)束，截至(zhì)4月(yuè)28日，已经披露一季报(bào)的上市(shì)公司接近(jìn)4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节是疫(yì)情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游(yóu)出行需求集(jí)中释放，且春节(jié)后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的(de)数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑(duì)现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民航出行(xíng)需求恢(huī)复有望(wàng)贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期(qī)间我国机队(duì)引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票(piào)价及客座率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五一档”电美国管得了比尔盖茨吗(diàn)影票(piào)房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总票(piào)房自(zì)2017年的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房(fáng)占(zhàn)全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档期(qī)电(diàn)影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而(ér)2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报复性(xìng)消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此前连(lián)涨态(tài)势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部影片宣(xuān)布进入今年(nián)“五一”档，数量上(shàng)已超过历年同(tón美国管得了比尔盖茨吗g)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带(dài)来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本(běn)生(shēng)成，并(bìng)把(bǎ)剧(jù)本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具、特效(xiào)等(děng)元素转换成拍摄日程和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸美国管得了比尔盖茨吗换声，或(huò)直接使用虚(xū)拟(nǐ)人(rén)替代真人演员(yuán)。后期制作(zuò)，AI可(kě)辅助生成音频、特(tè)效、编(biān)辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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