昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收(shōu)到(dào)广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司(sī)，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公(gōng)司(sī)、恒(héng)大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下(xià)的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成(chéng)回购的(de)补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新(siki老师是哪个大学的？xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律人(rén)士(shì)称(chēng)，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求(qiú)解决(jué)是市(shì)场化(huà)、法治化解决(jué)恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就回(huí)购义务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如(rú)果通胀维持在高位，可能(néng)需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获得足够的限制(zhì)性(xìng)货(huò)币政(zhèng)策立场，从(cóng)而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们(men)的政策利率需(xū)要在一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在(zài)初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映出人(rén)们对(duì)美国经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具(jù)体数据(jù)上(shàng)，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者(zhě)信心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期(qī)，因siki老师是哪个大学的？(yīn)为该预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的(de)表现，在美联(lián)储(chǔ)当时决(jué)定激(jī)进加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期(qī)货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及(jí)前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首(shǒu)次(cì)申请失业金(jīn)人(rén)数超(chāo)预期(qī)抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观(guān)的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明(míng)显增加。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联储可能(néng)很(hěn)快开(kāi)始降(jiàng)息(xī)的(de)预期，从而推动美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局(jú)。当前国(guó)际货(huò)币体系表现(xiàn)出(chū)去(qù)美元化(huà)的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在(zài)各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实(shí)物(wù)需求有非(fēi)常积极的(de)推(tuī)动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定(dìng)支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为(wèi)，当前(qián)美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预期(qī)有较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环(huán)境下，美国(guó)的经(jīng)济及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银(yín)行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时(shí)间推移，美联储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较高，美(měi)联储年(nián)内降息的(de)预期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下(xià)跌后存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权(quán)债务危机时期的各环节(jié)重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离(lí)可能(néng)最早将(jiāng)于(yú)6月初到来的(de)“大(dà)限日”仅半月有余的(de)有(yǒu)限时(shí)间(jiān)里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在(zài)截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不(bù)十分乐观，近(jìn)日公布的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性相较(jiào)于黄金更(gèng)强(qiáng)，且(qiě)价(jià)格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目前(qián)在5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐(zhú)步增(zēng)强，叠加(jiā)目前(qián)市场对于未来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格(gé)虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时(shí)出现(xiàn)、海外银(yín)行(xíng)业(yè)风险事(shì)件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会激发(fā)下(xià)游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而(ér)言也是相对(duì)有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以(yǐ)外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数(shù)据(jù)的(de)好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固定资产投(tóu)资、工业增加(jiā)值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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