金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部(bù)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三(sān)个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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