本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随(suí)着公(gōng)募(mù)基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是(shì)以发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低(dī)于其(qí)他(tā)上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关度较高(gāo)的同类(lèi)股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，有望实(shí)现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平(píng)均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子内(nèi)产品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑(huá)后(hòu)，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日(rì)，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核(hé)心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多(duō)优质企业的估值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体(tǐ)走势有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实现(xiàn)利润(rùn)正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金(jīn)年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年(nián)内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前(qián)北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流(liú)动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续(xù)降(jiàng)低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业(yè)数量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有必(bì)要完善(shàn)转板(bǎn)制度(dù)，畅通(tōng)转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前(qián)的位置，对于(yú)北交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大(dà)重仓股的(de)平均(jūn)估值在现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们(men)发(fā)现很多北(běi)交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的(de)增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分(fēn)交易(yì)费(fèi)率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个(gè)市(shì)场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市(shì)场关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特估(gū)”组(zǔ)成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的(de)公募基(jī)金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革(gé)的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流(liú)动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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