近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口(qī)限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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