金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据(jù)显(x肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西iǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(g肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西é)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的三(sān)十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全(quán)失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时(肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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