财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智(zhì)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校豫中展开。

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