金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的(de)外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口tuán)最主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股(gǔ古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口)价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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