踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚(hūn)也(yě)被市场质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价(jià)和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司的(de)基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅(guō)，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的(de)股东数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的(de)年报(bào)同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期(qī)末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到下滑。净利(l糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思ì)润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑(huá)七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收(shōu)入(rù)下降及(jí)对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为(wèi)在(zài)训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达(dá)对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不(bù)到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价(jià)有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一季(jì)报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了今年一季(jì)度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在逢高大(dà)幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)“北(běi)京中关(guān)村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进展(zhǎn)公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了(le)一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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