华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做(zuò)空印(yìn)度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　<中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大strong>兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来(lái)自(zì)新投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资(zī)金(jīn)的风(fēng)险的(de)情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的(de)资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这(zhè)是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中假设，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期(qī)将(jiāng)我们的维权(quán)原则付(fù)诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来(lái)降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼(ní)集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外(wài)资(zī)纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离(lí)，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的(de)救(jiù)护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空(kōng)推特(tè)，推(tuī)特股价随(suí)即大涨约8％。

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