五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这(zhè)是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下(xià)的(de)银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少(s耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标hǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但(dàn)次日即(jí)大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性(xìng)已经非常(cháng)大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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