5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股成交额(é)连(lián)续(xù)20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金(jīn)股出(chū)炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，机械(xiè)设备(bèi)行(xíng)业板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板块关注度提(tí)升(shēng)最(zuì)为明显，计算机(jī)板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份(fèn)行情走势(shì)相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有2当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思2只金股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上(shàng)机(jī)构(gòu)推(tuī)荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子(zi)贡(gòng)献其(qí)中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数收(shōu)益，海通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的(de)收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策(cè)略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思极端(duān)行(xíng)情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精(jīng)测电(diàn)子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较(jiào)保(bǎo)守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工，对地(dì)产股的(de)走势(shì)机构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个(gè)股期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有短期的(de)机会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是(shì)每年5月到10月(yuè)股票市场的(de)相对弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的(de)微刺激(jī)(包括重大项目的(de)陆续推(tuī)出(chū)和(hé)开工)不(bù)会(huì)停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容(róng)忍度正(zhèng)在降低(dī)，但在投资(zī)缺口重回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆(gān)的背景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压(yā)力，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力(lì)暂(zàn)时(shí)有(yǒu)所缓和，但尚无(wú)法期望经(jīng)济(jì)会出现(xiàn)持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的(de)回落是衰退性的，不(bù)意味着(zhe)流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩(jì)增(zēng)长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些积(jī)极因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场(chǎng)带来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思观面，政(zhèng)策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打(dǎ)破(pò)概率偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有(yǒu)些积(jī)极(jí)因(yīn)素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多(duō)次的(de)微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲(chōng)来(lái)自(zì)房地(dì)产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结(jié)构调整依然是(shì)政策主要目(mù)标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松(sōng)的情(qíng)况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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