美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)加息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动(dòng)的(de)影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年，一(yī)些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注(zhù)的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个(gè)明晰的(de)利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即他(tā)们(men)现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们(men)的工(gōng)具，以确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太(tài)多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会(huì)者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问(wèn)及是否(fǒu)有可(kě)能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计(jì)算平(píng)台和(hé)大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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