看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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